铝价一路狂奔触及十年高点,投机炒作还是成本推动?阶梯电价利好哪些电解铝上市公司?

更新日期:2022年06月10日

       北京报道, 北京时间8月31日14时54分, 伦敦金属交易所(LME)3个月期铝价达到每吨2714美元, 当日上涨2.24%, 铝价累计上涨4.47%。本月价格。据记者了解,

受供给侧政策干扰, 投资者疑虑升温, LME铝期货实现连续第七个月上涨, 创2011年5月以来最高水平。同时, 10月铝合约上海期交所也涨至21385元/吨, 创2006年10月以来新高。不过据记者发现, 除铝期货价格上涨外, 其他有色金属期货品种铜、锌价格也上涨。而铅并没有大幅上涨。本轮上海铝市从去年4月13日开始上涨。截至8月31日, 这波上涨已经持续了近17个月。面对铝价上涨, 中国有色金属工业协会表示, 将全力保障电解铝行业供应和价格稳定, 杜绝恶意炒作和非理性大幅上涨铝价。投机还是成本推动? 8月30日, 中国有色金属工业协会召开重点电解铝企业视频会议, 达成三项共识。一是做好大宗商品供应和价格保障工作, 防止铝价恶意炒作和非理性大幅上涨;第二个是第三季度。进入传统消费淡季, 建筑、交通、电力等重点领域需求总体平稳, 市场供需不存在明显短缺。企业将继续保供, 稳定市场预期。三、虽然生产要素和环保成本有所增加, 但企业将通过提高资源能源利用率采取提高生产管理效率、强化生产管理效率等措施, 努力应对成本上升压力。据悉, 中铝集团、魏桥创业、国家电投、山东新发、东方希望、九钢集团、河南神火、天山铝业、杭州锦江、亿电集团等10家电解铝企业参加了此次会议。
       电解铝总产能超过3000万吨, 占全国电解铝总产能的70%以上。据记者了解, 为应对铝价持续上涨, 2021年以来, 我国先后发布了两批国家储备铝, 总量为14万吨。 7月5日, 国家发改委、国家粮食和物资储备局通过网上招标方式公布了首批10万吨的国家储备, 其中铜2万吨、铝5万吨、锌3万吨。
        7月21日, 第二批3万吨铜、9万吨铝、5万吨锌国家储量释放, 共计17万吨。此后, 8月19日, 国家粮食和物资储备局物资储备司负责人在回答记者关于国家储备铜铝锌释放情况时指出, 铜铝锌仍处于高位, 将继续从国家储备中投放铜铝锌。 8月27日, 国家物资储备调整中心发布公告称, 决定2021年启动第三批国家储备铜铝锌。公开招标时间为9月1日, 铝7万吨、铝5万吨。吨锌和 30, 000 吨铜, 数量与 7 月份的前两次拍卖一致。一德期货分析师冯帆告诉《华夏时报》记者, 近期涨价主要是应对限压生产。预计2021年电解铝产量为3880万吨。
       同比增速为4.5%, 预计年初供给侧增速为7%。尽管已经抛售了两次, 但社会库存持续下降, 所以市场对第三次抛售没有反应。按照目前的表观消费量, 预计2021年消费量为4120万吨, 同比增长8%。同时, 也有业内人士表示, 总体来看, 用能和限电双重调控有趋严趋势, 供给侧难以恢复。淡季消费端不短, 即使旺季保持目前的表现, 仍有差距。国储局公布, 第三批倾销铝锭仅比预期少7万吨, 前一批9万吨。倾倒和储存的铝锭不足以弥补不断扩大的缺口。进口窗口将定期打开, 库存处于近年来同期较低水平。水平, 并有进一步下跌的可能。不过, 目前虽然利空因素不多, 但受当前市场过热影响, 沪铝在大涨后已警惕出现踩踏或其他管控措施。据了解, 国家发改委7月表示,

市场普遍认为, 储备释放释放了积极的政策信号, 为国家落实大宗商品保供稳价政策, 稳定市场价格期望;同时, 定向释放为中下游加工制造企业提供了补充库存的机会窗口, 为部分企业降低了原材料成本。当铝价再创新高时,

中信期货的一则报道引起了记者的关注。文章指出:“如果供给侧问题不能解决, 沪铝或将创历史新高2.5万!”不过值得注意的是, 虽然中信期货在报告中, 我们强烈看好铝价, 但从持仓来看, 却是最大的空头。数据显示, 截至8月30日, 在沪铝2110合约中, 中信期货多单席位合计24842张, 位居多单第二位;空头41467手, 空头排名第一。其空头头寸数量明显多于多头头寸数量。从市场价格和净持仓的叠加来看, 沪铝中信期货席位似乎并没有占到便宜, 似乎是一个逆势指标。但另一方面, 持有最大多头头寸的永安期货却牢牢把握住了这一轮上涨的市场行情。不过, 继8月31日沪铝大涨后, 永安期货席位首次减持多头头寸, 这或许意味着, 即便铝价长期看好, 沪铝现期现货时也开始面临一定的分歧。价格屡创新高。国泰君安期货发布的研究报告显示, 近期广西地区召开能源消费双控会议, 铝板块或继续受益。 50%和80%, 叠加上周五国家发改委出台的电解铝行业分步电价政策, 多重因素助推铝价再度上涨。从基本面看,

供给端受9月以来新疆昌吉限产、第三批倾销储备不及预期等因素影响, 短期供给边际偏弱;而需求端受河南解禁和“金九银十”消费旺季到来提振, 短期边际消费增强。整体来看, 边际基本面仍在改善, 对铝价有良好的逻辑支撑。冯帆告诉《华夏时报》记者, 由于供应供给端明显受限, 短期上限不足4500万吨, 进一步低于市场预期。
       国内废铝短期内难以形成规模增长。进口废铝受到运输不畅的限制。 .消费方面, 虽然国内消费增速略有减弱, 但海外消费仍在强劲复苏。加上消费旺季的预期, 社会库存的进一步下降, 不排除排挤的可能。宏观面稳定,

美国再度出现鸽派言论, 国内稳定进一步主导, 短期内宏观难有转机。因此, 对于铝价的后期走势, 铝价有进一步上涨的可能, 但在短期上涨后, 国家可能再次主张稳定铝价, 下次抛售或增加储备, 铝价高位震荡, 存在追涨风险。大, 主要以抄底布局为主。 8月27日, 国家发改委印发《关于完善电解铝行业电价上涨政策的通知》, 部署各地完善电解铝行业阶梯电价政策, 进一步完善绿色电价机制, 推动电解铝行业不断提高能效, 减少碳排放。具体要点:继续实施阶梯电价政策, 按照电解铝企业铝液交流电综合用电量对阶梯电价进行分类。每高于分级标准20KWh, 铝液生产电耗将增加0.01元/KWh。鼓励电解铝企业提高风电、光伏发电等非水可再生能源利用水平。电解铝企业消费情况非水可再生能源电力占比超过15%, 比例每提高1个百分点, 阶梯电价上涨标准相应降低1%。同时, 阶梯电价政策实施形成的电价上涨, 由省发展改革部门管理使用, 主要用于支持高耗能企业节能改造和转型升级。 ——消费行业。对自备电厂的铝企, 要切实加强电价涨价的征收。严禁对电解铝行业实行优惠电价, 在电解铝企业电力市场组织专项交易。已经实施和组织的要立即取消。
       电解铝继续实行阶梯电价, 利好龙头企业。市场认为, 该文件是对此前政策的改进(2013年分步实施电价政策), 铝液交流电综合用电量标准高于原标准。 2022年以来, 行业平均用电成本将上升。目前, 中国宏桥、云鹭铝业、神火股份、中国铝业等主流上市公司的铝液综合交流电耗均低于2022年标准。影响更大, 利润空间可能会被压缩。因此, 从长远来看, 对相关龙头企业还是有好处的。主编:颜辉主编:夏神察

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